当下处于严格的监管态势之下，NFT 的身份认定存在着诸多变数。它有可能被认定为商品，也有可能被认定为证券，还有可能被认定为虚拟货币。而每种认定都有着不同的法律风险，这使得相关的从业者以及投资者都感到非常忧心。

商品认定及风险

若 NFT 被认定为商品，企业就需要留意 CEA。CEA 对欺骗性和操纵性交易有相关禁令。此前，有一些平台因类似交易而被调查，遭受了惨重的损失。如果 NFT 是以保证金或杠杆的方式提供的，CEA 会有额外的要求，例如涉及保证金及杠杆的 NFT 交易必须在已注册的衍生品交易所进行，不然可能会面临严重的法律后果。

企业需要特别留意这些规定。这些规定能够保障交易的公平性，不过同时也提升了业务的合规成本。如果不遵守 CEA 规定，就会对企业的声誉产生影响，甚至有可能使企业陷入法律诉讼之中，从而导致金钱上的损失以及市场形象的受损。

证券认定标准

豪威测试是用于判断一些“另类投资”是否属于证券的主要方法，它是由美国最高法院在 SEC v. W. J. Howey Co. 案件中确立的。按照这一标准来看，如果 NFT 交易存在资金投入的情况，存在共同事业，有获利的预期，并且获利是源于他人的努力，那么就有可能被认定为证券。

SEC 一直在对 NFT 创建者以及交易的加密货币交易所展开调查，尤其着重于碎片化 NFT。SEC 还表明，在未来会加大对 NFT 的执法力度以及加强监管。这也就意味着，那些涉及证券认定的 NFT 项目，将会面临更为严格的审核，只要稍有一点疏忽，就会受到处罚。

证券领域监管信号

SEC 采取的举措为 NFT 市场敲响了警钟。其进行的活跃调查行动显示出监管正在趋严。SEC 把碎片化 NFT 作为重点调查对象，原因在于这类产品容易引发市场操纵等相关问题。

从其新闻表态能够看出其对 NFT 市场的重视。在未来，SEC 将会加大执法的力度，并且会明确具有证券属性的 NFT 的监管细则。这对于市场的规范发展是有必要的，不过同时也让相关的从业者面临着更大的合规压力。

虚拟货币反洗钱风险

NFT 和虚拟货币存在相似之处。如果 NFT 被认定为数字货币，那么它的反洗钱风险就不能被忽视。在 2022 年初，FinCEN 指出，在艺术品交易市场中，存在使用 NFT 进行洗钱的风险，这凸显了 NFT 的潜在问题。

货币服务提供者需承担一系列反洗钱义务，其中包含向 FinCEN 进行登记，以及建立合规项目等。用于支付或者投资目的的 NFT 有可能被判定为“虚拟资产”，而从事此类相关业务的实体要受到这些义务的规制，不然就会遭遇到法律责任。

虚拟货币监管态度

监管一直对虚拟货币的反洗钱工作保持高压态势。因为 NFT 与虚拟货币有相似之处，如果被认定为虚拟货币，那么它也会受到严格的反洗钱监管。监管部门的态度十分明确，会打击利用 NFT 进行洗钱和恐怖融资的行为。

企业需依据监管要求构建反洗钱机制，要强化对客户身份的识别工作，也要加强对资金流向的监控。若不这样做，就会对自身的发展产生不良影响，还可能引发金融领域的混乱状况，进而破坏市场的正常秩序。

NFT的特殊情况

通常情况下，如果 NFT 没有表现出电子货币或证券代币的特征，那么它常常会被看作是不受监管的代币。不过，这并不表明就不需要关注法律风险，它的业务场景依然会受到其他法律法规的约束，像《资深经理人及认证机制》等这类法律法规。

不同国家以及不同地区，它们对 NFT 的规定是不一样的。企业在开展国际业务的时候，需要去了解当地的法律。跨国进行交易的话，有可能会因为法律的差异而遇到障碍，同时也会面临着法律方面的挑战以及经营上的风险。

NFT 的未来走向存在诸多不确定性，这需要监管部门、企业以及投资者一同去进行探索。你觉得在 NFT 的哪些认定情形下，其所面临的风险是最难去应对的？倘若你觉得这篇文章有用的话，欢迎为其点赞并且进行分享！