未来价值预测难行

在金融投资这个领域，预测未来的价值一直是投资者非常渴望做到的事情。然而实际上，任何去预测未来价值的行为都蕴含着极大的不确定性，几乎是难以达成的。就拿投资者而言，他们所拥有的战略信息，很快就会被市场上那些分析价格的其他人员察觉到，并且这种信息优势会被消除。这也就意味着，不存在那种能够为不同类型投资者提供套利的确定无疑的机会，从而使得投资充满了风险和未知。

市场信息与价格关系

金融价格其实是把随时间而公开提供的所有信息都包含在内了。资产价格看上去总是恰当的，即便存在偏差，那也只是市场进行交换所导致的结果。这表明在市场里，价格所反映的是公开的信息。就像在股票市场中，股票价格会依据公司所公布的各类消息以及宏观经济数据等而发生波动和调整。因此，投资者很难凭借掌握“特别的信息”去获得超额收益。

战胜市场几无可能

投资面临着一个难题，那就是无法预测未来的价格变化。在市场中，人们很难有系统地战胜市场。在 2012 年的相关研究里，很多学者都认同这一观点。无数投资者都试图找到市场的漏洞以实现资产增值，然而实际能做到的却寥寥无几。这使得投资者在做决策时必须谨慎，不能盲目自信。

理论与加密市场契合度

现有金融投资理论，大多是依据传统金融市场而提出的。这种理论能否适用于描述加密市场，是一个值得去探讨的问题。加密市场具备与传统市场不一样的特点，像交易具有匿名性，市场的波动性较高等。投资者在加密市场所面临的环境更为繁杂，现有的理论或许无法很好地对其中的现象进行解释。

投机泡沫受关注原因

现代金融在对一些市场崩盘事件进行解释时遭遇了困境，像黑色星期一的崩盘、互联网危机以及 2008 年金融危机等。投机泡沫也开始受到更多的关注。一些投资组合经理（作为代理人）由于监控成本较高，且薪酬会与其他投资者的表现进行比较等原因，可能会迫使那些厌恶风险的交易员遵循市场的“平均”评估。2008 年发生了金融危机。在这个例子中，很多金融机构都存在盲目跟风的行为，他们投资了次级贷款相关的产品。最终，这种行为导致了危机的爆发。

加密市场羊群行为

在加密市场里，羊群行为比较明显。加密市场中的个人，因为缺少重要信息或者基本新闻，会被一些机制所激励。依据一些研究来看，加密市场上的投资者有可能会依据价格模式来做出决策。就像 2017 年比特币价格大幅上升的时候，吸引了众多投资者跟风进行买入操作。羊群行为会致使市场价格偏离基本面，使市场的价格波动性变得更加剧烈。

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